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苹果市值少了1000多亿美元摩根大通若加关税需涨

2019-05-28 14:33栏目:万人炸金花
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苹果市值少了1000多亿美元摩根大通若加关税需涨价14%

  美东时间14日,J.P. Morgan发布报告称,如果美国线%的关税的话,苹果公司需要将iPhone价格提高14%,才能抵消关税范围扩大带来的不利影响。

  美东时间14日,特朗普在推特上呼吁美联储降息之后,美国联邦基金期货市场显示,美联储今年降息25个基点的可能性升至100%。

  美国总统特朗普6日在推特上威胁将对中国3000亿产品征收25%的关税之后,苹果的股价就开始一路走低。

  5月14日,美国最高法院以法官投票结果5:4判决苹果在App Store反垄断案中败诉,iPhone用户依旧可以起诉苹果App Store的垄断行为。

  这一裁定打了苹果的脸,意味着消费者针对苹果App Store的垄断,有权发起诉讼。一旦未来美国最高法院裁定苹果在App商店中存在非法垄断行为,苹果可能将面临降低App Store抽成,和数十亿美元的罚款。

  受这一事件影响,苹果股价大跌近6%,市值单日蒸发超500亿美元。加上此前的跌幅,截止5月14日,苹果股价较上周初下跌11.96%,市值蒸发1183亿美元。

  J.P. Morgan报告指出,虽然很难准确地分析出关税与诉讼各对苹果公司股价的影响是多少,但他们认为,关税是造成苹果股价下跌的主要因素。

  根据报告显示,基于iPhone毛利率为37%的假设,苹果需要将iPhone价格提高14%, 才能在关税扩大的情况下, 将上升的成本转嫁出去。

  以Iphone XS 为例,美国目前售价1000美元左右。如果美股一旦对中国生产的零部件增收25%的关税,苹果需要将零售价提升到1142美元,才能覆盖关税带来的影响。

  如果苹果决定自己吸收所有关税,而不对iPhone涨价,J.P. Morgan预计,这对iPhone的毛利率造成的损失为400个基点左右(如下图所示)。

  J.P. Morgan还表示,如果关税扩大到所有硬件产品,则“意味着每股收益(EPS)下降约14%”。摩根大通还警告,假设其他硬件产品(包括Mac设备、iPad、可穿戴设备和配件)也面临类似的逆风,将“对苹果股票带来更大的下行空间”。

  近日,瑞士联合银行(UBS)的分析师蒂莫西阿库里(Timothy Arcuri)在其报告中表示,iPhone上个月在中国的销量已经出现显著改善。

  据悉,从去年12月到今年3月份期间,苹果在华销量同比下降了66%,这对苹果的打击非常大。

  苹果是美国品牌中对中国市场依赖最大的企业之一,在上一个财政年度中,苹果在中国的销售额达到519亿美元,占其总收入份额的19.6%,同年苹果的利润达到483.51亿美元,其中,中国市场为苹果带来了近百亿美元的利润。

  一旦失去中国市场,对苹果的打击将非常大。不过,阿库里指出,今年4月份iPhone在中国的销量与去年同期相比虽然下降了3%,但是与前几个月相比,却出现了大幅改善。

  阿库里认为,这跟中国整体市场表现强劲有着重大关系。中国信息通信研究院最新公布的数据显示,今年4月份中国手机总出货量年增长6.7%至3653万部,扭转了连续5个月的跌势。在中国市场改善的情况下,三星在华销量也出现了一定的改善。

  外媒认为,苹果在华销量改善也与其此前的降价促销有关。截止到今年3月份,iPhone已经经历了3轮降价,部分手机降价幅度甚至20%。三轮降价之后,iPhone在天猫的销量环比提升了150%。

  受手机销售下滑速度减缓,服务营收收入的强劲增长,苹果的股价在前段时间出现了一波暴涨,市值重回1万亿美元上方。

  如果此轮中美贸易争端中,苹果被迫提价14%以上的话,苹果在中国市场的销售有可能再次回归冰点,股价也将回归价值本身。

  但是美国规模最大的上市投资管理集团贝莱德却坚定地在第一季度减持了苹果约783.5万股。

  截至3月31日,贝莱德除了小幅增持强生外,对其他四支股票微软、苹果、亚马逊、Facebook均进行了减仓,其中对微软减持了810万股,对苹果减持了783.5万股。

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