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新世纪期货策略周报20190402

2019-07-26 09:45栏目:万人炸金花
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新世纪期货策略周报20190402

  放量突破上涨看势乐观情绪主导行情2019年4月月度报告摘要从目前的行情特征看,第一轮超跌后的价值修复已经过去,目前指数放量过前高,市场对于未来经济较为乐观,不管是降息还是中

  放量突破上涨看势乐观情绪主导行情2019年4月月度报告

  从目前的行情特征看,第一轮超跌后的价值修复已经过去,目前指数放量过前高,市场对于未来经济较为乐观,不管是降息还是中美关系的缓和,基本面目前对于市场的影响较小,不断拉高的指数与巨量的成交,已经点燃市场热情,后续需要关注基本面的影响何时会作用于市场,监管新的动向是否会发生转变,这些都会扭转目前的上涨势头。

  从强势股占指数比例看,三大指数强势股比例呈现横盘状态,沪深300目前为0.91,中证500目前为0.96、创业板综为0.97。从指数的强势股占比看,各大指数均处于强势超买状态。

  月度看,上证50、沪深300均获得港资加仓资金较大,中证500流入,其余指数港资均选择减仓。融资盘,上证50、创业板50流入最多,其余指数均呈现流出状态。

  从月度解禁统计可以看出,4月解禁将会超过2、3月的水平。2019年3月基金发行93.4亿份,2月新股发行82.99亿。从本月的央行操作看,央行净回笼6925亿元。从供需上看,3月份整体供需较为宽松。

  上月上证50、中证500、沪深300、创业板综、创业板50、标普500、纳斯达克、恒生指数月涨跌幅分别为0.21%、7.55%、2.06%、5.91%、2.38%、1.49%、2.00%、0.32%。从月度涨幅看,国内指数沪深300涨幅最大,同时创业板50表现也较好,整体风格偏向于均衡,并没有特别的大小盘效应。从年度涨跌看,A股指数明显强于外盘,目前A股所有指数涨幅均超过20%,标普500、耐斯达克分别上涨12.92%、15.95%。

  行业表现方面,月度表现看,综合、食品饮料、计算机、轻工制造领涨,银行、钢铁领跌。年度表现看,手机打字软件赚钱计算机、农林牧渔、食品饮料、非银金融领涨,全部指数均上涨。从目前的行情特征看,第一轮超跌后的价值修复已经过去,目前指数放量过前高,市场对于未来经济较为乐观,不管是降息还是中美关系的缓和,基本面目前对于市场的影响较小,不断拉高的指数与巨量的成交,已经点燃市场热情,后续需要关注基本面的影响何时会作用于市场,监管新的动向是否会发生转变,这些都会扭转目前的上涨势头。

  从强势股占指数比例看,三大指数强势股比例呈现横盘状态,沪深300目前为0.91,中证500目前为0.96、创业板综为0.97。从指数的强势股占比看,各大指数均处于强势超买状态。

  从北上资金看,沪股通月初累计净流入为4401.6亿,月末累计净流入为4411.1亿;深股通月初累计净流入为3226.5亿,月末累计净流入为3260.6亿。沪股通月净流入为9.5亿,深股通累计净流入为34.1亿。从绝对增量上看,港资本月仍保持加仓。

  从南下资金看,沪港通月初累计净流入为6023.9亿,月末累计净流入为6170.1亿;深港通月初累计净流入为1944.5亿,月末累计净流入为2004.7亿。沪港通月净流入为146亿,深港通月净流入为60.2亿。从绝对增量上看,内地资金本月大幅加仓港股。

  月度看,上证50、沪深300均获得港资加仓资金较大,中证500流入,其余指数港资均选择减仓。

  资金供给:2019年3月基金发行93.4亿份,2月新股发行82.99亿。从本月的央行操作看,央行净回笼6925亿元。

  五、指数估值监控上证50、中证500、沪深300、创业板综、创业板50、标普500、耐斯达克、恒生指数目前的PE估值为10.0、24.9、12.7、119.3、55.7、21.1、30.2、10.9,从绝对估值上看,上证50、沪深300、恒生指数仍然低估。从相对估值看,中证500于25分位数以下,相对低估,创业板综、创业板50PE达到119.3、55.7,严重高估。

  从国债利率与主要指数PE倒数比例看,上证指数目前位于2.40,相对投资价值高,国债利率下降至3.07%的水平。

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