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6月股票策略私募产品平均收益率26%高端科技领域

2019-07-15 13:04栏目:三分时时彩

6月股票策略私募产品平均收益率26%高端科技领域仍受青睐

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  【6月股票策略私募产品平均收益率2.6% 高端科技领域仍受青睐】两个月之后,股票策略私募产品的业绩重回“第一”宝座。7月11日,报告显示,6月股票策略私募产品以2.62%的平均收益率领跑,成为唯一一个跑赢私募行业平均收益(2.14%)的策略。而从产品数量上看,6月新成立证券类私募产品数量几乎较上月翻倍。

  两个月之后,股票策略私募产品的业绩重回“第一”宝座。7月11日,报告显示,6月股票策略私募产品以2.62%的平均收益率领跑,成为唯一一个跑赢私募行业平均收益(2.14%)的策略。而从产品数量上看,6月新成立证券类私募产品数量几乎较上月翻倍。对此,格上研究中心表示,伴随着市场走好,以及内外环境的预期趋向积极,资金入市情绪恢复明显,出现显著好转。

  此前,股票策略私募产品的平均收益已连续两月排名末位。根据格上研究中心报告,今年前三月,股票策略的平均收益率还处于领涨地位。而在4、5月,其平均收益率均告负,在十大策略中排名第九。

  到6月,股票策略私募产品终于翻盘。在十大策略中,主观股票策略以2.62%的平均收益领跑,且成为唯一一个跑赢私募行业平均收益(2.14%)的策略。

  此外,主观期货策略成为唯一一个负收益策略,以-0.46%的平均收益垫底,但该策略下前1/4的产品平均收益高至6.87%。“可以看出,6月期货投资者对市场的判断分化较为显著,从而带来收益分化明显。”格上研究中心指出。

  分规模来看,10亿元以上股票策略私募均表现不错,平均收益率超过3%。数据显示,全市场股票策略私募产品在6月的平均收益率为2.62%。其中,20亿-50亿元规模私募以5.14%的平均收益率领跑;百亿元规模以上私募紧随其后,平均收益率为4.27%;而10亿元以下规模私募,则拉低了股票策略平均收益。

  在备案方面,证券类私募管理人与其产品的数量变化截然相反。一方面,6月新备案私募管理人91家,其中证券类私募管理人19家。虽较上月的13家有所回升,但与去年同期的75家相比,仍处低位。

  另一方面,6月份新备案私募产品1400只,其中新备案证券类私募产品938只,占比67%,这一数量较去年同期上涨11.62%。此外,从成立情况上看,6月新成立证券私募产品565只,相较上月的288只,数量几乎翻倍。

  “这意味着伴随市场走好,以及内外环境的预期趋向积极,资金入市情绪恢复明显,出现显著好转。”格上研究中心报告指出,“6月市场走势整体较5月有好转,主要指数均有不错表现,这主要与两方面因素有关,即国内政策上的积极调整对市场情绪的正面刺激和国外环境的走好,弥补了5月的过度恐慌。”

  那么,后市行情走势如何?对于市场三季度是向上创新高,还是继续在下方磨底,私募排排网表示,要从三方面来分析:从估值上来看,目前市场的优质资产处于历史估值的低位水平,长期投资价值比较大。从资金面来看,预期科创板的分流效应明显,预期三季度资金面并不乐观。但是考虑到整个宏观经济有所好转,以及部分个股及板块经营的改善,预期三季度结构性行情的概率偏大。

  在投资机会方面,高科技成长领域仍受机构青睐。从调研情况上看,根据格上研究中心数据,6月私募机构共同调研的前5名个股为、、、、,个股受关注度最高的前十主要分布在医药生物、电子计算机行业。

  “在内外因素均转向积极的背景下,6月市场表现良好(国内政策继续支撑、贸易问题现利好因素),机构寻找投资机会的逻辑仍然延续此前掘金高科技成长领域。”格上研究中心进一步表示,“这一阶段,尤其是中美关系反复,验证了此前机构‘预期中的常态’,机构投资者对于在前期估值杀得较低的医药生物、电子计算机行业寻找投资机会的信心更充足。”

  而对于价值股与成长股的选择,私募排排网认为,今年上半年,价值股屡创新高,这类型的私募基金净值大涨。但是考虑到短期内涨幅巨大,三季度的想象空间已经不大,市场的资金大概率会另辟战场。考虑到目前的市场环境,低估值、高成长的科技类股值得市场重点关注。在私募基金配置方面,建议关注擅长做板块轮动的基金,挑选进攻防守能力比较均衡的产品。

  在配置方面,认为,2019年下半年的私募基金组合构建中,建议超配股票投资策略、标配股票量化策略、低配固定收益策略、超配宏观期货策略。

  其中原因有四点:一是对于股票投资策略,当前A股估值水平仍然处于历史中位附近,中长期投资价值依旧存在,企业盈利下半年有望触底回升,资金层面增量可期;二是对于股票量化策略,正负因素相互交织,从估值和政策角度,中小盘股票活跃度有望提升;三是对于固定收益策略,债券市场总体并不悲观,但趋势性机会有限,加上私募基金策略优势的有限性,建议可进行低配;四是对于宏观期货策略,整体波动情况尚可、持仓量连续攀升,总体有利于策略运行。(国际金融报)

  7月8日的调整让上证指数再次回到了3000点以下,7月9日市场则再度微跌0.17%。7月初的开门红令不少投资者都对下半年的市场充满了期待,但突如其来的调整也让投资者再次措手不及,2019年下半年到底如何走成为市场关注的焦点。

  对此,近期五大知名私募在其中期策略中指出,尽管短期受各方面因素影响,市场风险偏好偏低,但是市场整体估值也较低,有利于寻找长期投资标的。同时,虽然A股面对的外部环境可能是历史上最复杂的,但也可能是A股投资最好的时代。

  上半年A股全面走强,清和泉资本研究部指出,市场大幅上涨,一方面得益于2018年估值的大幅压缩,年初全A指数估值低至13倍PE,处于历史10%分位数上下,另一方面2019年政策逆周期调控的效果显现,信用周期触底回升。这也和外部因素的阶段性缓和以及外资的持续流入密不可分。

  “2018年底,很多人认为2019年上半年中国经济会硬着陆,但是结果比大家悲观的预期还是要好一点。这对股票市场来讲,是一个比较正向的预期差,所以今年上半年股票市场估值水平也有一定程度的修复。经济好不好或者说企业盈利好不好本身不是最重要的,最重要的是市场对这些反应得有多充分。”丰岭资本方面指出。

  北京和聚投资认为,上半年市场阶段性估值修复的速度及力度超过其预期,估值的提升基本全部贡献了年初以来的涨幅。2018年持续积累的悲观情绪应该是创造这种快速反弹的必要条件之一,当然也包括宏观、资本市场监管政策方向性变化带来的驱动共振。

  对于下半年的市场,清和泉资本研究部指出,下半年扰动仍然会比较多,但可能震荡偏强。在其看来,当前影响市场最核心的三个要素是外部因素、经济稳增改革。“综合来看,市场内生的风险不是很大,外生的风险相对不确定性更高,但基于三种情形的概率加权,认为市场整体属于震荡偏强,但无论是行业之间还是内部都会分化比较严重。”

  在清和泉资本看来,过去10年中国所处的宏观环境与美国1960/70年代滞涨的年代有着较多相似之处,当时美国也处于旧经济收缩,新经济崛起,石油危机导致胀和高利率,结果也是物价和房价飞涨,美股却在1965-1982年横盘震荡了17年。而进入1980年代,里根实行供给侧改革,成功地使美国走出滞涨泥潭,其核心就是管住货币、减税降费和增加有效供给,效果是带来了低利率环境和企业盈利平稳改善。随后美股也走出了轰轰烈烈的大牛市直到互联网泡沫。美国这段历史具有非常重要的启示,站在当前时点看未来,中国的金融资产是存在预期持续向好的基础。

  星石投资坦言,国内经济下半年依旧面临一定的压力,但相应的稳增长政策也会贯穿全年,预计三季度政策将再度宽松。国内方面,与去年不同的是,今年财政政策重点以稳消费替代稳投资,以减税降费支撑企业盈利。稳消费主要表现在降低居民所得税、促进汽车家电消费以及扩大农村消费市场。稳消费政策上半年有所保留,预计下半年会适度发力。减税降费政策会贯穿全年,超过2万亿规模的减税降费,对企业盈利的作用将持续体现。

  在深圳中欧瑞博看来,经济虽然有下行的压力,但还在正常轨道中运行,并且政策工具箱中可使用的还很多。资本市场的主动及被动去杠杆持续的时间及惨烈程度已经到了后期,市场整体的估值泡沫已经挤得比较充分。在这种情况下,过分乐观与过分悲观都不可取。最悲观最绝望的阶段应该是在去年的四季度,目前阶段市场进入了犹豫期。“4月份开始的调整到了6月下旬应该进入了尾段,调整结束后市场阶段性的机会又将大于风险。针对这一阶段的市场特点,应对策略上还是可以相对乐观与积极一些。我们仓位在6月中下旬开始从平衡提升到偏进攻的水平。”

  丰岭资本则表示,展望未来,大部分消费股由于估值快速上升,消耗了未来的潜在收益,短期吸引力在逐步下降。从目前各行业的比较来看,未来金融股的潜在吸引力正在变大。“目前的位置上,对金融特别是是比较看好的。市场对经济的担心,导致很多金融股被过度地低估。当然有很多金融股在过去几年涨了不少,但还有一部分的价格是比较便宜的。”(中国证券报)

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