logo

新闻是有分量的

新浪期货利润可观延淘仍在后市蛋价易跌难涨

2019-06-06 22:49栏目:北京快三

新浪期货利润可观延淘仍在后市蛋价易跌难涨

  海鲜店加盟

  【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银行卡被盗刷、买理财遇飞单的案例屡见不鲜,金融消费者维权举步维艰,新浪金融曝光台将履行媒体监督职责,帮助消费者解决金融纠纷。【在线投诉】

  1月份现货蛋价维持在4元/斤关口震荡运行,养殖利润可观,延淘老鸡仍有利可图,在淘鸡价格大幅下挫后养殖户延淘情绪加重,或额外施加供应压力,并且随着上一年第四季度鸡苗的陆续开产,产能压力逐渐放大,加重市场对鸡蛋1805合约的走弱预期。

  1月份玉米价格偏强震荡,截至1月29日,玉米全国现货均价为1870元/吨,较12月份同期上涨52元/吨,涨幅2.86%。受春节前的备货提振及政府对玉米深加工政策的支持,提振玉米走势。但随着备货逐渐进入尾声,玉米需求或将转淡,同时节后面临2017年粮食出库高峰,供应压力加强,预计现货上行压力加大,或有回调风险。

  1月份豆粕价格高位回调,延续上月跌势。截至1月29日,豆粕全国现货均价为2983元/吨,较12月份同期下滑88元/吨,跌幅2.87%。今年豆粕节前备货整体表现不佳,国内供需形势堪忧,打压豆粕价格。当前处于南美天气市,巴西大豆种植情况良好,但阿根廷持续受到干燥天气影响,预计后市因市场对阿根廷天气的担忧,对美豆有较强的支撑,国内粕类预计下跌空间有限。

  鸡蛋可以说是饲料的转化产物,总体来看,1月份饲料价格因玉米价格的上涨略有上移,但随着玉米回调压力的加大,饲料成本上行的空间收窄,或将以持稳小幅波动为主。

  1月份淘汰鸡价格大幅下跌,截至1月26日主产区淘汰鸡均价下滑至7.80元/公斤,环比跌幅15.21%。淘汰鸡价格在1月份跌幅明显,因1月份蛋价持续性下跌导致恐慌性淘汰增强,局部地区集中淘汰,目前临近春节,养殖户将550日龄左右的鸡群淘汰,但因当前整体存栏偏低,供应压力较小,蛋价仍维持在较高水平,从而保障了养殖户的利润,因此市场仍存延淘心理,450日龄-550日龄以内老鸡仍有延淘的心理。1月份蛋鸡苗价格偏弱调整,重心略有下移。截至1月26日主产区蛋鸡苗价格为3.35元/羽,环比跌幅0.89%。月末已至,虽然节前备货渐入尾声,但养殖户因利润丰厚仍多选择延淘,空栏量减少,抑制补栏,根据某机构调研得知,目前多数订单排在1月下旬,种蛋利用率在80%左右,部分在60%。同时全国温度聚降,不利于补苗,蛋鸡苗价格或延续窄幅震荡的走势。

  养殖利润主要是受养殖成本和蛋价共同作用的结果,1月份饲料成本小幅上移,蛋价先扬后抑,但整体仍处于4元/斤关口上方运行,因此养殖利润虽有收窄,但仍处在历史高位区间,截至1月26日养殖每羽蛋鸡收益高达49.08元,环比跌幅12.48%。去年同期养殖每羽蛋鸡收益-5.54元/羽。

  从蛋鸡鸡龄结构来看,12月份后备鸡占比继续增加至23.44%,环比增幅0.67%,得益于育雏鸡补栏量的继续增加。在产蛋鸡存栏量占比继续下滑,跌至64.53%,已连续4月环比下跌。即将淘汰蛋价占比增加至12.03%,环比增幅2.65%。目前市场小蛋开始增多,2017年四季度补栏的雏鸡逐步渐入开产阶段,缓解小蛋的供应压力,后市或将反映大中蛋的市场占比减少,虽然老鸡延淘增加产能,但因延淘的老鸡产出老蛋,市场上老蛋更多,虽缓解中大蛋的需求压力,但质量不佳,抑制整体蛋价。

  今年春节较往年延后,1月份受到春节前的备货需求提振,在1月5日录得年内次高点4.32元/斤,随后因高校放假及销区人口反乡回流的影响,集中需求减弱,销区价格引导作用减弱,蛋价回调,截至1月29日,全国现货主产区鸡蛋均价4.10元/斤(博亚和讯数据),环比跌幅2.38%。

  考虑到春节处在2月中旬,对蛋价仍有季节性的支撑。春节后是蛋价的下行时期,春节前的涨兑现了,那春节后的的落也一定会兑现,2018年春节之后到清明节前,是鸡蛋市场的传统消费淡季,蛋价下调是大概率事件。2018年5月处在清明和端午两节的谷底时期,这段时间消费市场相对疲软,蛋价难以获得需求端的支持,同时当前维持较为丰厚的养殖利润及淘鸡价格的明显回落,使得市场老鸡延淘的情绪依旧显著,因此5月合约还面临未淘老鸡所带来的压力,后期淘鸡节奏仍需重点关注。

  1月份,鸡蛋1805合约前20名净持仓整体围绕零值波动,临近月末因空单量的大幅增持,净空持仓攀至较高水平,但持续时间不长,并未形成趋势性变动。1月份伴随期价的持续下探,买盘力量并未有明显增长,暗示下方支撑较弱。

  (大连商品鸡蛋1805合约前20名净持仓变化图数据来源:大连商品交易所)

  1月份鸡蛋1805合约震荡走弱,重心逐步下移,由2017年12月份的3800一线一线,均线系统偏空延伸发散,MACD指标则持续位于负值区域运行,暗示整体趋势偏弱。3650元前低支撑被下穿打破,期间持仓量进一步增加,下行空间或继续放大,预计05合约延续偏弱调整。下方支撑位关注3500-3550元/500千克区间,上方短期压力关注3650元/500千克。

  供应方面,春节前的一波集淘致使淘鸡价格快速下滑,而蛋价高位依旧维持蛋鸡养殖的利润空间,导致老鸡惜淘现象。伴随2017年四季度大规模雏鸡补苗的陆续开产,产能压力逐渐放大,施压现货价格。需求方面,2月中旬将迎来春节假日,市场备货渐入尾声,需求端或逐渐走弱。现货价格或将因后续疲软的需求进一步下滑,总体而言,鸡蛋供需格局或将逐步改善。但考虑到产蛋鸡存栏在鸡龄结构中的占比偏低,后续中大蛋供应有趋紧的预期,因此对蛋价也不宜过分看空。当前延淘老鸡的产蛋将部分填补这部分缺口,但是老蛋质量欠佳,蛋价不易上涨,重点关注春节前后的淘鸡节奏。

  套利交易者可继续持有“多9空5”跨期套利合约。空仓者可等待价差阶段性收窄后介入,价差-400-500料有支撑,可关注建仓机会。

  新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。